EL MUNDO de Pedro Jota airea la crisis económica del ABC de Zarzalejos y este responde aireando la crisis de Recoletos, uno de los accionistas de su periódico rival

Los peores augurios sobre la inversión publicitaria en los medios de comunicación se han confirmado en el primer semestre. Si ya en 2000, el mercado publicitario empezó a dar síntomas de ralentización, con un crecimiento del 9,35% frente al 18% registrado en 1999, la caída de la inversión publicitaria en lo que va de año 2001 se ha situado en el entorno del 15%, dañando seriamente la principal fuente de ingresos de los grupos de comunicación.

La alegría publicitaria que se vivió en el primer semestre de 2000, en pleno boom expansivo de las empresas de telecomunicaciones, lanzamiento de nuevas compañías de Internet y con un buen número de salidas a Bolsa y privatizaciones en marcha, elevó considerablemente los resultados de grupos como Prisa, editora de El País, Prensa Española, empresa propietaria del diario ABC, y Recoletos, editora de Marca y Expansión, entre otros.

Pero los aires de crisis han frenado las inversiones en publicidad de los grandes grupos este año, y esto ha empezado a pasar factura a las cuentas de los media, con especial impacto en la prensa escrita.

El grupo que más se ha visto afectado por la crisis publicitaria ha sido Prensa Española, que para no incurrir en pérdidas en su ejercicio 2000 ha tenido que tirar de las reservas de libre disposición para presentar beneficios. Arthur Andersen, la empresa que ha examinado sus cuentas, destaca en su informe de auditoría una salvedad, que corresponde a la decisión de la empresa de trasladar 4.800 millones de pesetas de la partida de reservas de libre disposición a la de ingresos extraordinarios. Así, gracias a estos extras, Prensa Española ha podido presentar un beneficio neto de 3.005 millones de pesetas en 2000. De no haberse producido este trasvase de cash, el grupo editor de ABC habría presentado unas pérdidas del entorno de los 1.700 millones de pesetas, según figura en su cuenta de pérdidas y ganancias.

Pero Prensa Española no es el único grupo que lo está pasando mal. Prisa dio la voz de alarma a los mercados al presentar sus resultados semestrales de 2001, que reflejaban una caída del 16,1% en el beneficio neto atribuible, hasta 7.033 millones. Sus ingresos publicitarios cayeron un 2,4%. Los inversores volvieron ayer a castigar a sus títulos, que cayeron un 6,48%.

Otro de los grupos afectados por el parón publicitario es Recoletos, que informará de sus resultados semestrales mañana. La compañía editora de Marca ya presentó una caída del beneficio en el primer trimestre del año, debido a «la negativa evolución de la inversión publicitaria en nuestros principales mercados» y al impacto de la integración en sus cuentas de las empresas argentinas.

Nefasto trimestre

El segundo trimestre ha sido nefasto para el mercado publicitario. Un experto del sector consultado por este diario señaló que «las esperanzas que se habían depositado en el segundo trimestre sobre una cierta recuperación se han desvanecido. Abril, mayo y junio han sido meses muy malos, a lo que hay que unir ahora dos meses de verano, con poca actividad». Además, señala que aunque el mercado publicitario repunte en otoño, será muy difícil que pueda ser trasladado a las cuentas de las empresas.

Como muestra del radical cambio de tendencia en el sector, una analista destaca que «sólo las telecoms e Internet invirtieron el pasado año unos 40.000 millones de pesetas en publicidad. Pero este año esta cifra se quedará, si acaso, en un 25%. Los Jazztel de turno se gastaban el año pasado entre 2.500 y 3.000 millones en su lanzamiento, algo impensable en estos momentos», añade este experto.

Desde que el Grupo Recoletos salió a Bolsa hace apenas nueve meses ha sufrido un verdadero calvario. Nunca ha llegado a estar por encima del precio de colocación de 12 euros y los inversores que confiaron desde el principio en el valor de esta compañía han perdido hasta ahora un 58.5 por ciento de su dinero. El Grupo, que controla un 30 por ciento de la editora de «El Mundo», Unedisa, cerró ayer a 4,98 euros por acción.

Los títulos del Grupo de comunicación Recoletos acumulan una caída del 58,5 por ciento respecto a los 12 euros (1.997 pesetas) pagados por los inversores hace apenas nueve meses en su Oferta Pública de Venta y Suscripción (OPV y OPS, respectivamente). Las acciones de Recoletos, que comenzaron a cotizar el pasado 25 de octubre de 2000, cerraron en la sesión de ayer a 4,98 euros, lo que supone valorar la compañía en torno a 108.000 millones de pesetas, frente a los 261.000 millones de pesetas que registraba su capitalización bursátil en el momento de su colocación.

La operación de salida a Bolsa de Recoletos, en la que se colocó el 19,49 por ciento de su capital, supuso para el Grupo vendedor Pearson unos ingresos de 40.930 millones de pesetas por la venta del 15,68 por ciento de la compañía.

La salida de este Grupo editorial al mercado le ingresó fondos por importe de 50.854 millones de pesetas, de los que 46.616 millones de pesetas correspondieron al tramo nacional, que serán destinados a financiar los proyectos de futuro de la compañía presidida por Jaime Castellanos.

SIEMPRE POR DEBAJO DE COLOCACIÓN

Desde su estreno en el mercado bursátil, Recoletos ha atravesado un auténtico calvario, ya que nunca ha estado por encima del precio de colocación y ha llegado a cotizar a un mínimo de 4,90 euros por acción. El 19,49 por ciento colocado en Bolsa tenía previsto incrementarse hasta el 21,44 por ciento al ejercitarse la opción de compra reservada a los colocadores, aunque la mala evolución del valor provocó que las entidades coordinadoras de la operación desestimasen ejercer el derecho a compra de casi el 2 por ciento del capital de la compañía que opera en el sector de la comunicación.

Por lo que respecta a los resultados económicos de la compañía, el Grupo Recoletos ganó 3.491 millones de euros (581.019 millones de pesetas) en el primer trimestre de este año, un 15,6 por ciento menos que en el mismo periodo de 2000. En la presentación de los resultados trimestrales a la Comisión Nacional del Mercado de Valores se refleja un incremento de los ingresos del 20,6 por ciento hasta los 61,762 millones de euros, aunque los costes directos crecieron un 28,1 por ciento, hasta situarse en 47,114 millones de euros, debido al plan de retribución variable que ha implantado y a la reestructuración de la organización del Grupo que se produjo como consecuencia del proceso de salida a Bolsa, con su posterior evolución negativa en el parqué.

Las actividades de Recoletos en el sector de la información están desarrolladas principalmente a través de Unedisa, sociedad editora del diario «El Mundo» en la que posee una participación del 30 por ciento, que adquirió en abril de 1999 por 63,1 millones de euros.

Unedisa produce contenidos de información de interés general a través de varios medios. El principal es el periódico «El Mundo», pero también desarrolla actividades en Internet, edita cuatro revistas de diversas temáticas y produce contenidos para la televisión comercial.

CONSOLIDA SU PARTE EN UNEDISA

Recoletos ha ratificado una serie de acuerdos con los principales accionistas de Unedisa que le dan una influencia en la gestión que va más allá de su participación del 30 por ciento, como se recoge en la página oficial de la compañía en Internet. Recoletos tiene cuatro representantes en el Consejo de Administración de Unedisa que cuenta con 15 miembros y participa en los principales órganos de gestión de la compañía editora y tiene derecho de veto en la toma de las decisiones societarias más importantes.

De acuerdo con la política contable vigente en España, El Grupo Recoletos consolida su participación en Unedisa por el método de puesta en equivalencia. En la actualidad, el Grupo que preside Castellanos no presta ningún servicio en las áreas de distribución, impresión o venta de publicidad a Unedisa, pero tampoco descarta que pueda existir algún acuerdo de esta naturaleza en el futuro.

HOY, RESULTADOS SEMESTRALES

Además de la mencionada participación del 30 por ciento que tiene Recoletos en el capital social de Unedisa, tiene la opción de adquirir un 5 por ciento más del capital social de la editora. Asimismo, cabe la posibilidad de que el Grupo de comunicación y la sociedad Rizzoli puedan llegar a un acuerdo para formar una sociedad holding con las participaciones que ambas sociedades tienen en la editora de «El Mundo».

Recoletos, que hoy tiene previsto presentar sus resultados semestrales, cerró su ejercicio contable del año 2000 con varias salvedades que el auditor, PricewaterhouseCoopers se encargó de recoger en los estados financieros de la compañía de comunicación.